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¿Qué es la agricultura de rendimiento en las finanzas descentralizadas (DeFi)? | Academia Binance

¿Qué es la agricultura de rendimiento en las finanzas descentralizadas (DeFi)? | Academia Binance
13 enero, 2021
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Category: Tasas De Interés

RESUMEN La agricultura de rendimiento es una forma de generar más criptografía con su criptografía. Implica que preste sus fondos a otros a través de la magia de los programas informáticos llamados contratos inteligentes. A cambio de su servicio, gana tarifas en forma de criptografía. Bastante simple, ¿eh? Bueno, no tan rápido.

Los productores de rendimiento utilizarán estrategias muy complicadas. Mueven sus criptomonedas todo el tiempo entre diferentes mercados de préstamos para maximizar sus ganancias. También serán muy reservados sobre las mejores estrategias agrícolas de rendimiento. ¿Por qué? Cuanto más sepa la gente sobre una estrategia, menos eficaz puede resultar. La agricultura de rendimiento es el salvaje oeste de las finanzas descentralizadas (DeFi), donde los agricultores compiten para tener la oportunidad de cultivar los mejores cultivos.

¿Interesado? Lea más a continuación.

Contenido

Introducción

El movimiento de Finanzas Descentralizadas (DeFi) ha estado a la vanguardia de la innovación en el espacio blockchain. ¿Qué hace que las aplicaciones DeFi sean únicas? No tienen permiso, lo que significa que cualquier persona (o cualquier cosa, como un contrato inteligente) con una conexión a Internet y una billetera compatible puede interactuar con ellos. Además, normalmente no requieren confianza en ningún custodio o intermediario. En otras palabras, no tienen confianza. Entonces, ¿qué nuevos casos de uso habilitan estas propiedades?

Uno de los nuevos conceptos que ha surgido es la agricultura de rendimiento. Es una nueva forma de ganar recompensas con tenencias de criptomonedas utilizando protocolos de liquidez sin permiso. Permite que cualquiera obtenga ingresos pasivos utilizando el ecosistema descentralizado de “legos de dinero” construido en Ethereum. Como resultado, la agricultura de rendimiento puede cambiar la forma en que los inversores HODL en el futuro. ¿Por qué mantener inactivos sus activos cuando puede ponerlos a trabajar?

Entonces, ¿cómo atiende un agricultor de rendimiento a sus cultivos? ¿Qué tipo de rendimiento pueden esperar? ¿Y por dónde debería empezar si está pensando en convertirse en un agricultor de rendimiento? Los explicaremos todos en este artículo.

¿Qué es la agricultura de rendimiento?

La agricultura de rendimiento, también conocida como minería de liquidez, es una forma de generar recompensas con tenencias de criptomonedas. En términos simples, significa bloquear las criptomonedas y obtener recompensas.

En cierto sentido, la agricultura de rendimiento puede ir en paralelo con el replanteo. Sin embargo, hay mucha complejidad en segundo plano. En muchos casos, trabaja con usuarios llamados proveedores de liquidez (LP) que agregan fondos a los grupos de liquidez.

¿Qué es un fondo común de liquidez? Básicamente es un contrato inteligente que contiene fondos. A cambio de proporcionar liquidez al grupo, los LP obtienen una recompensa. Esa recompensa puede provenir de las tarifas generadas por la plataforma DeFi subyacente o de alguna otra fuente.

Algunos fondos de liquidez pagan sus recompensas en múltiples tokens. Luego, esos tokens de recompensa pueden depositarse en otros grupos de liquidez para ganar recompensas allí, y así sucesivamente. Ya puede ver cómo pueden surgir estrategias increíblemente complejas con bastante rapidez. Pero la idea básica es que un proveedor de liquidez deposita fondos en un fondo común de liquidez y obtiene recompensas a cambio.

La agricultura de rendimiento generalmente se realiza utilizando tokens ERC-20 en Ethereum, y las recompensas generalmente también son un tipo de token ERC-20. Sin embargo, esto puede cambiar en el futuro. ¿Por qué? Por ahora, gran parte de esta actividad está ocurriendo en el ecosistema Ethereum.

Sin embargo, los puentes entre cadenas y otros avances similares pueden permitir que las aplicaciones DeFi se vuelvan independientes de la cadena de bloques en el futuro. Esto significa que podrían ejecutarse en otras cadenas de bloques que también admitan capacidades de contrato inteligente.

Los productores de rendimiento normalmente moverán mucho sus fondos entre diferentes protocolos en busca de altos rendimientos. Como resultado, las plataformas DeFi también pueden proporcionar otros incentivos económicos para atraer más capital a su plataforma. Al igual que en los intercambios centralizados, la liquidez tiende a atraer más liquidez.

¿Qué inició el boom de la agricultura de rendimiento?

Un gran interés repentino en la agricultura de rendimiento se puede atribuir al lanzamiento del token COMP, el token de gobernanza del ecosistema Compound Finance. Los tokens de gobernanza otorgan derechos de gobernanza a los titulares de tokens. Pero, ¿cómo distribuye estos tokens si desea que la red esté lo más descentralizada posible?

Una forma común de poner en marcha una cadena de bloques descentralizada es distribuir estos tokens de gobernanza de forma algorítmica, con incentivos de liquidez. Esto atrae a los proveedores de liquidez a “cultivar” el nuevo token proporcionando liquidez al protocolo.

Si bien no inventó la agricultura de rendimiento, el lanzamiento de COMP le dio a este tipo de modelo de distribución de tokens un impulso en popularidad. Desde entonces, otros proyectos DeFi han ideado esquemas innovadores para atraer liquidez a sus ecosistemas.

¿Qué es el valor total bloqueado (TVL)?

Entonces, ¿cuál es una buena manera de medir la salud general de la escena agrícola de rendimiento de DeFi? Valor total bloqueado (TVL). Mide cuántas criptomonedas están bloqueadas en los préstamos DeFi y otros tipos de mercados monetarios.

En cierto sentido, TVL es la liquidez agregada en los grupos de liquidez. Es un índice útil para medir la salud de DeFi y el mercado agrícola de rendimiento en su conjunto. También es una métrica eficaz para comparar la “participación de mercado” de diferentes protocolos DeFi.

Un buen lugar para rastrear TVL es Defi Pulse. Puede verificar qué plataformas tienen la mayor cantidad de ETH u otros criptoactivos bloqueados en DeFi. Esto puede darle una idea general sobre el estado actual de la agricultura de rendimiento.

Naturalmente, cuanto más valor se bloquea, más rendimiento puede tener la agricultura. Vale la pena señalar que puede medir TVL en ETH, USD o incluso BTC. Cada uno le dará una perspectiva diferente del estado de los mercados monetarios DeFi.

¿Cómo funciona la agricultura de rendimiento?

La agricultura de rendimiento está estrechamente relacionada con un modelo llamado creador de mercado automatizado (AMM). Por lo general, involucra proveedores de liquidez (LP) y grupos de liquidez. Vamos a ver cómo funciona.

Los proveedores de liquidez depositan fondos en un grupo de liquidez. Este grupo impulsa un mercado donde los usuarios pueden prestar, pedir prestado o intercambiar tokens. El uso de estas plataformas genera tarifas, que luego se pagan a los proveedores de liquidez de acuerdo con su participación en el grupo de liquidez. Esta es la base de cómo funciona un AMM.

Sin embargo, las implementaciones pueden ser muy diferentes, sin mencionar que se trata de una nueva tecnología. No cabe duda de que veremos nuevos enfoques que mejoran las implementaciones actuales.

Además de las tarifas, otro incentivo para agregar fondos a un grupo de liquidez podría ser la distribución de un nuevo token. Por ejemplo, puede que no haya una forma de comprar un token en el mercado abierto, solo en pequeñas cantidades. Por otro lado, se puede acumular proporcionando liquidez a un grupo específico.

Las reglas de distribución dependerán de la implementación única del protocolo. La conclusión es que los proveedores de liquidez obtienen un rendimiento en función de la cantidad de liquidez que brindan al grupo.

Los fondos depositados son comúnmente monedas estables vinculadas al USD, aunque este no es un requisito general. Algunas de las monedas estables más comunes utilizadas en DeFi son DAI, USDT, USDC, BUSD y otras. Algunos protocolos acuñarán tokens que representan sus monedas depositadas en el sistema. Por ejemplo, si deposita DAI en Compound, obtendrá cDAI o Compound DAI. Si deposita ETH en Compuesto, obtendrá cETH.

Como puede imaginar, esto puede tener muchos niveles de complejidad. Puede depositar su cDAI en otro protocolo que acuña un tercer token para representar su cDAI que representa su DAI. Y así sucesivamente y así sucesivamente. Estas cadenas pueden volverse realmente complejas y difíciles de seguir.

¿Cómo se calculan los rendimientos de la agricultura de rendimiento?

Normalmente, los rendimientos agrícolas estimados se calculan anualizados. Esto estima los rendimientos que podría esperar en el transcurso de un año.

Algunas métricas de uso común son la tasa de porcentaje anual (APR) y el rendimiento de porcentaje anual (APY). La diferencia entre ellos es que APR no tiene en cuenta el efecto de la capitalización, mientras que APY lo hace. La capitalización, en este caso, significa reinvertir directamente las ganancias para generar más retornos. Sin embargo, tenga en cuenta que APR y APY pueden usarse indistintamente.

También vale la pena tener en cuenta que estas son solo estimaciones y proyecciones. Incluso las recompensas a corto plazo son bastante difíciles de estimar con precisión. ¿Por qué? La agricultura de rendimiento es un mercado altamente competitivo y de ritmo rápido, y las recompensas pueden fluctuar rápidamente. Si una estrategia de cultivo de rendimiento funciona durante un tiempo, muchos agricultores aprovecharán la oportunidad y es posible que deje de generar altos rendimientos.

Como APR y APY provienen de los mercados heredados, es posible que DeFi necesite encontrar sus propias métricas para calcular los retornos. Debido al rápido ritmo de DeFi, los retornos estimados semanales o incluso diarios pueden tener más sentido.

¿Qué es la garantía en DeFi?

Por lo general, si está pidiendo prestados activos, debe aportar una garantía para cubrir su préstamo. Básicamente, esto actúa como un seguro para su préstamo. ¿Cómo es esto relevante? Esto depende del protocolo al que esté suministrando sus fondos, pero es posible que deba vigilar de cerca su índice de garantía.

Si el valor de su garantía cae por debajo del umbral requerido por el protocolo, su garantía puede liquidarse en el mercado abierto. ¿Qué puede hacer para evitar la liquidación? Puede agregar más garantías.

Para reiterar, cada plataforma tendrá su propio conjunto de reglas para esto, es decir, su propio índice de garantía requerido. Además, comúnmente trabajan con un concepto llamado sobregarantía. Esto significa que los prestatarios tienen que depositar más valor del que quieren pedir prestado. ¿Por qué? Reducir el riesgo de caídas violentas del mercado liquidando una gran cantidad de garantías en el sistema.

Entonces, digamos que el protocolo de préstamos que está utilizando requiere un índice de garantía del 200%. Esto significa que por cada 100 USD de valor que ingrese, puede pedir prestados 50 USD. Sin embargo, generalmente es más seguro agregar más garantías de las necesarias para reducir aún más el riesgo de liquidación. Dicho esto, muchos sistemas utilizarán índices de garantía muy altos (como el 750%) para mantener la plataforma completa relativamente a salvo del riesgo de liquidación.

Los riesgos de la agricultura de rendimiento

La agricultura de rendimiento no es simple. Las estrategias de cultivo de rendimiento más rentables son muy complejas y solo se recomiendan para usuarios avanzados. Además, la agricultura de rendimiento es generalmente más adecuada para aquellos que tienen mucho capital para desplegar (es decir, ballenas).

La agricultura de rendimiento no es tan fácil como parece, y si no comprende lo que está haciendo, probablemente perderá dinero. Acabamos de discutir cómo se puede liquidar su garantía. Pero, ¿qué otros riesgos debe tener en cuenta?

Un riesgo obvio de la agricultura de rendimiento son los contratos inteligentes. Debido a la naturaleza de DeFi, muchos protocolos son creados y desarrollados por equipos pequeños con presupuestos limitados. Esto puede aumentar el riesgo de errores de contratos inteligentes.

Incluso en el caso de protocolos más grandes que son auditados por firmas de auditoría acreditadas, las vulnerabilidades y los errores se descubren todo el tiempo. Debido a la naturaleza inmutable de blockchain, esto puede provocar la pérdida de fondos de los usuarios. Debe tener esto en cuenta al bloquear sus fondos en un contrato inteligente.

Además, una de las mayores ventajas de DeFi es también uno de sus mayores riesgos. Es la idea de componibilidad. Veamos cómo afecta la agricultura de rendimiento.

Como hemos comentado antes, los protocolos DeFi no tienen permiso y pueden integrarse sin problemas entre sí. Esto significa que todo el ecosistema DeFi depende en gran medida de cada uno de sus componentes básicos. A esto es a lo que nos referimos cuando decimos que estas aplicaciones son componibles: pueden trabajar juntas fácilmente.

¿Por qué es esto un riesgo? Bueno, si solo uno de los componentes básicos no funciona como se esperaba, todo el ecosistema puede sufrir. Esto es lo que plantea uno de los mayores riesgos para los agricultores de rendimiento y las reservas de liquidez. No solo debe confiar en el protocolo en el que deposita sus fondos, sino en todos los demás en los que puede depender.

Plataformas y protocolos de cultivo de rendimiento

¿Cómo puede ganar estas recompensas de agricultura de rendimiento? Bueno, no hay una forma establecida de hacer agricultura de rendimiento. De hecho, las estrategias de cultivo de rendimiento pueden cambiar cada hora. Cada plataforma y estrategia tendrá sus propias reglas y riesgos. Si desea comenzar con la agricultura de rendimiento, debe familiarizarse con el funcionamiento de los protocolos de liquidez descentralizados.

Ya conocemos la idea básica. Deposita fondos en un contrato inteligente y obtiene recompensas a cambio. Pero las implementaciones pueden variar mucho. Como tal, generalmente no es una buena idea depositar a ciegas los fondos que tanto le costó ganar y esperar altos retornos. Como regla básica de la gestión de riesgos, debe poder mantener el control de su inversión.

Entonces, ¿cuáles son las plataformas más populares que utilizan los agricultores de rendimiento? Esta no es una lista extensa, solo una colección de protocolos que son fundamentales para generar estrategias agrícolas.

Financiamiento compuesto

El compuesto es un mercado monetario algorítmico que permite a los usuarios prestar y pedir prestados activos. Cualquiera con una billetera Ethereum puede suministrar activos al grupo de liquidez de Compound y ganar recompensas que comienzan a capitalizarse de inmediato. Las tarifas se ajustan algorítmicamente en función de la oferta y la demanda.

El compuesto es uno de los protocolos centrales del ecosistema agrícola de rendimiento.

MakerDAO

Maker es una plataforma de crédito descentralizada que admite la creación de DAI, una moneda estable vinculada algorítmicamente al valor de USD. Cualquiera puede abrir un Maker Vault donde bloquee activos colaterales, como ETH, BAT, USDC o WBTC. Pueden generar DAI como deuda contra esta garantía que bloquearon. Esta deuda genera intereses a lo largo del tiempo, denominada tarifa de estabilidad, cuya tasa la establecen los titulares de tokens MKR.

Los productores de rendimiento pueden usar Maker para acuñar DAI para usar en estrategias de cultivo de rendimiento.

Synthetix

Synthetix es un protocolo de activos sintéticos. Permite a cualquiera bloquear (apostar) Synthetix Network Token (SNX) o ETH como garantía y crear activos sintéticos en su contra. ¿Qué puede ser un activo sintético? Prácticamente cualquier cosa que tenga un precio confiable. Esto permite agregar prácticamente cualquier activo financiero a la plataforma Synthetix.

Synthetix puede permitir que se utilicen todo tipo de activos para la agricultura de rendimiento en el futuro. ¿Quiere utilizar sus bolsas de oro a largo plazo en estrategias de cultivo de rendimiento? Los activos sintéticos pueden ser el camino a seguir.

Aave es un protocolo descentralizado para prestar y pedir prestado. Las tasas de interés se ajustan algorítmicamente, según las condiciones actuales del mercado. Los prestamistas obtienen “tokens” a cambio de sus fondos. Estos tokens comienzan a ganar y a acumular intereses inmediatamente al depositarlos. Aave también permite otras funcionalidades más avanzadas, como préstamos flash.

Como protocolo descentralizado de préstamos y préstamos, Aave es muy utilizado por los agricultores de rendimiento.

Uniswap

Uniswap es un protocolo de intercambio descentralizado (DEX) que permite intercambios de tokens sin confianza. Los proveedores de liquidez depositan un valor equivalente a dos tokens para crear un mercado. Los traders pueden entonces negociar con ese fondo de liquidez. A cambio de suministrar liquidez, los proveedores de liquidez obtienen comisiones por las operaciones que se realizan en su grupo.

Uniswap ha sido una de las plataformas más populares para intercambios de tokens sin confianza debido a su naturaleza sin fricciones. Esto puede resultar útil para las estrategias de cultivo de rendimiento.

Finanzas de curvas

Curve Finance es un protocolo de intercambio descentralizado diseñado específicamente para intercambios eficientes de monedas estables. A diferencia de otros protocolos similares como Uniswap, Curve permite a los usuarios realizar intercambios de monedas estables de alto valor con un deslizamiento relativamente bajo.

Como se puede imaginar, debido a la abundancia de monedas estables en la escena de la agricultura de rendimiento, los pools de Curve son una parte clave de la infraestructura.

Balancín

Balancer es un protocolo de liquidez similar a Uniswap y Curve. Sin embargo, la diferencia clave es que permite asignaciones de tokens personalizadas en un grupo de liquidez. Esto permite a los proveedores de liquidez crear grupos de equilibradores personalizados en lugar de la asignación 50/50 requerida por Uniswap. Al igual que con Uniswap, los LP ganan tarifas por las operaciones que ocurren en su fondo de liquidez.

Debido a la flexibilidad que aporta a la creación de fondos de liquidez, Balancer es una innovación importante para las estrategias de cultivo de rendimiento.

Financiamiento.

Yearn.finance es un ecosistema descentralizado de agregadores para prestar servicios como Aave, Compound y otros. Su objetivo es optimizar el préstamo de tokens mediante la búsqueda algorítmica de los servicios de préstamo más rentables. Los fondos se convierten en yTokens al depositarlos que se reequilibran periódicamente para maximizar las ganancias.

Yearn.finance es útil para los agricultores que desean un protocolo que elija automáticamente las mejores estrategias para ellos.

Pensamientos finales

Hemos echado un vistazo a la última moda en el espacio de las criptomonedas: la agricultura de rendimiento.

¿Qué más puede traer esta revolución financiera descentralizada? Es imposible ver qué nuevas aplicaciones pueden surgir en el futuro basadas en estos componentes actuales. Sin embargo, los protocolos de liquidez sin confianza y otros productos DeFi están ciertamente a la vanguardia de las finanzas, la criptoeconomía y la informática.

Sin lugar a dudas, los mercados monetarios de DeFi pueden ayudar a crear un sistema financiero más abierto y accesible disponible para cualquier persona con una conexión a Internet.