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Volatilidad: definición, 5 tipos

Volatilidad: definición, 5 tipos
13 enero, 2021
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Category: Tasas De Interés

Cómo medir los cambios de precio

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Spencer Platt / Getty Images

La volatilidad es la cantidad y frecuencia de los cambios de precios. Mide qué tan salvajemente se balancean y con qué frecuencia se mueven hacia arriba o hacia abajo. Estos pueden ser precios de casi cualquier cosa.

La volatilidad se ha estudiado, medido y descrito más exhaustivamente en el mercado de valores. Allí, se mide por los cambios históricos de precios, denominada volatilidad realizada. También se mide por la volatilidad futura esperada implícita en los precios de las opciones.  

Causas de la volatilidad de los precios

La volatilidad de los precios se debe a tres de los factores que modifican los precios. Estos tres factores funcionan cambiando la oferta y la demanda.

Estacionalidad

La primera es la estacionalidad. Por ejemplo, los precios de las habitaciones de los hoteles vacacionales suben en invierno, cuando la gente quiere alejarse de la nieve. Caen en el verano, cuando los vacacionistas se contentan con viajar cerca. Ese es un ejemplo de volatilidad en la demanda y los precios, causada por cambios estacionales regulares.

Clima

Otro factor que afecta la volatilidad de los precios es el clima. Por ejemplo, los precios agrícolas dependen de la oferta. Eso depende de que el clima sea favorable para cosechas abundantes. El clima extremo, como los huracanes, puede disparar los precios de la gasolina al destruir refinerías y oleoductos.  

Emociones

Un tercer factor son las emociones. Cuando los comerciantes se preocupan, agravan la volatilidad de lo que están comprando. Por eso los precios de las materias primas son tan turbulentos.

El estado emocional de los comerciantes es una de las razones por las que los precios de la gasolina suelen ser tan altos.

Por ejemplo, en febrero de 2012, Estados Unidos y Europa amenazaron con imponer sanciones a Irán por desarrollar uranio apto para armas. En represalia, Irán amenazó con cerrar el Estrecho de Ormuz, restringiendo potencialmente el suministro de petróleo. Aunque el suministro de petróleo no cambió, los comerciantes subieron el precio del petróleo a casi 110 dólares en marzo. Los precios de la gasolina subieron a 3,87 dólares el galón.  

Volatilidad de acciones

Los inversores han desarrollado una medida de la volatilidad de las acciones llamada beta. Le indica qué tan bien se correlaciona el precio de las acciones con el índice Standard & Poor’s 500. Si se mueve perfectamente junto con el índice, la beta será 1.0. Las acciones con una beta superior a 1.0 son más volátiles que el S&P 500. Las acciones con una beta inferior a 1.0 no son tan volátiles.  

Los economistas desarrollaron esta medida porque los precios de algunas acciones son muy volátiles. Esa imprevisibilidad hace que esa acción sea una inversión más riesgosa. Como resultado, los inversores quieren un mayor rendimiento por el aumento de la incertidumbre. Las empresas con acciones altamente volátiles necesitan crecer de manera rentable. Deben mostrar un aumento dramático en las ganancias y los precios de las acciones a lo largo del tiempo o pagar dividendos muy altos.

Volatilidad histórica

La volatilidad histórica es cuánta volatilidad ha tenido una acción durante los últimos 12 meses. Si el precio de las acciones varió mucho en el último año, es más volátil y arriesgado. Se vuelve menos atractivo que una acción menos volátil. Es posible que deba conservarlo durante mucho tiempo antes de que el precio vuelva a donde puede venderlo para obtener ganancias. Por supuesto, si estudia el gráfico y puede decir que está en un punto bajo, es posible que tenga suerte y pueda venderlo cuando vuelva a subir.

Eso se llama sincronizar el mercado y funciona muy bien cuando funciona. Desafortunadamente, con una acción altamente volátil, también podría bajar mucho más durante mucho tiempo antes de volver a subir. Simplemente no lo sabes porque es impredecible.

Volatilidad implícita

La volatilidad implícita describe cuánta volatilidad los operadores de opciones creen que tendrá la acción en el futuro. Puede saber cuál es la volatilidad implícita de una acción observando cuánto varían los precios de las opciones de futuros. Si los precios de las opciones comienzan a subir, eso significa que la volatilidad implícita está aumentando, en igualdad de condiciones.

¿Cómo puede utilizar este conocimiento a su favor? Compre una opción sobre una acción si cree que se volverá más volátil.

Si tiene razón, el precio de la opción aumentará y podrá venderla para obtener una ganancia. Venda una opción si cree que se volverá menos volátil.

Volatilidad del mercado

La volatilidad del mercado es la velocidad de los cambios de precios para cualquier mercado. Eso incluye materias primas, divisas y mercado de valores. El aumento de la volatilidad del mercado de valores suele ser una señal de que se acerca un techo o un piso del mercado. Hay mucha incertidumbre. Los traders alcistas suben los precios en un día de buenas noticias, mientras que los traders bajistas y los vendedores en corto hacen bajar los precios ante las malas noticias.

El Volatility Index® o VIX® mide la volatilidad implícita del S&P 500.

El VIX® utiliza precios de opciones de índices bursátiles. El Chicago Board Options Exchange lo creó en 1993. Mide la confianza de los inversores.  

El VIX® también se llama índice de miedo. Cuando el VIX® es alto, los precios de las acciones caen. A menudo, los precios del petróleo también caen debido a que a los inversores les preocupa que el crecimiento mundial se desacelere. Los operadores que buscan un refugio seguro pujan por oro y notas del Tesoro. Eso hace bajar las tasas de interés.